Chinas Wirtschaft bremst im zweiten Quartal stark, globale Risiken trüben den Ausblick

  • Chinas BIP im 2. Quartal schrumpft gegenüber dem 1. Quartal, das Y/Y-Wachstum verlangsamt sich stark
  • Weit verbreitete COVID-Lockdowns hämmern die industrielle Aktivität und Nachfrage
  • Der Juni zeigt eine Erholung der Aktivität, aber globale Risiken trüben die Aussichten
  • Neue COVID-Ausbrüche, Krieg in der Ukraine und globale Raten erhöhen den Fokusdruck
  • Analysten erwarten, dass das BIP-Wachstum für das Gesamtjahr das Ziel der Regierung von 5,5 % verfehlen wird

PEKING, 15. Juli (Reuters) – Chinas Wirtschaftswachstum hat sich im zweiten Quartal stark verlangsamt, was den hohen Tribut weit verbreiteter Covid-Sperren verdeutlicht und auf anhaltenden Druck in den kommenden Monaten aufgrund düsterer globaler Aussichten hinweist.

Die schwachen Daten vom Freitag verstärkten die Befürchtungen einer globalen Rezession, da die politischen Entscheidungsträger die Zinssätze erhöhen, um die steigende Inflation einzudämmen, wobei die Herausforderungen des Ukrainekriegs und die Unterbrechungen der Lieferkette Verbraucher und Unternehmen auf der ganzen Welt stärker belasten.

Das Bruttoinlandsprodukt fiel im April-Juni-Quartal gegenüber dem Vorjahr um 0,4 %, wie offizielle Daten am Freitag zeigten. Dies ist das schlechteste Ergebnis für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt seit Beginn der Datenreihe im Jahr 1992, abgesehen von einem Rückgang um 6,9 % im ersten Quartal 2020 aufgrund des anfänglichen Covid-Schocks.

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Damit wurde die in einer Reuters-Umfrage unter Analysten prognostizierte Steigerung von 1,0 % verfehlt, was eine deutliche Verlangsamung des Wachstums von 4,8 % im ersten Quartal bedeutete.

Auf Quartalsbasis fiel das BIP im zweiten Quartal um 2,6 % gegenüber dem Vorquartal, verglichen mit den Erwartungen eines Rückgangs von 1,5 % im Vorquartal und einem revidierten Anstieg von 1,4 %.

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„Chinas Wirtschaft steht kurz davor, in eine Stagnation zu verfallen, obwohl die schlimmste Zeit von Mai bis Juni vorbei ist. Sie können die Möglichkeit einer Rezession oder zweier Schrumpfungsquartale in Folge ausschließen“, sagte Chefökonom Toru Nishihama. am Dai-ichi Life Research Institute, Tokio.

„In Bezug auf das verhaltene Wachstum wird Chinas Regierung wahrscheinlich Konjunkturmaßnahmen ergreifen, um ihr träges Wachstum wiederzubeleben, aber die PBOC ist eher gezwungen, die Zinssätze weiter zu senken, da die Inflation, die derzeit relativ niedrig gehalten wird, angeheizt wird.“

Im März und April wurden in wichtigen Zentren im ganzen Land vollständige oder teilweise Sperrungen verhängt, darunter die Handelshauptstadt Shanghai, in der das Bruttoinlandsprodukt im zweiten Quartal im Jahresvergleich um 13,7 % schrumpfte. Die Produktion in der Hauptstadt Peking schrumpfte im gleichen Quartal im Jahresvergleich um 2,9 %.

Obwohl viele dieser Hindernisse beseitigt wurden und die Juni-Daten Anzeichen einer Verbesserung lieferten, erwarten Analysten keine schnelle wirtschaftliche Erholung. China hält inmitten neuer Ausbrüche an seiner strikten Null-Covid-Politik fest, der Immobilienmarkt des Landes befindet sich in einem starken Rückgang und die globalen Aussichten verdunkeln sich.

In einigen Städten verhängte neue Sperren und die Ankunft der hoch ansteckenden BA.5-Variante haben bei Unternehmen und Verbrauchern Bedenken hinsichtlich der langfristigen Unsicherheit geweckt. Weiterlesen

Im ersten Halbjahr wuchs das BIP gegenüber dem Vorjahr um 2,5 %.

Über das Erreichen des Jahresziels hinaus

China verstärkt die politische Unterstützung für die Wirtschaft, obwohl Analysten sagen, dass das diesjährige offizielle Wachstumsziel von 5,5 % schwer zu erreichen sein wird, ohne seine strikte Null-Covid-Strategie aufzugeben. Eine Reuters-Umfrage prognostizierte für 2022 eine Verlangsamung des Wachstums auf 4 %. Weiterlesen

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Da die US-Notenbank und andere Volkswirtschaften die Zinssätze aggressiv anheben, um die steigende Inflation zu bekämpfen, glauben viele, dass der Spielraum der Zentralbank für eine weitere Lockerung durch Bedenken hinsichtlich Kapitalabflüssen begrenzt sein könnte. Weiterlesen

Chinas steigende Verbraucherinflation, obwohl nicht so hoch wie in anderen großen Volkswirtschaften, könnte die Hindernisse für eine Lockerung der Geldpolitik noch verstärken, sagten Analysten.

„Wir glauben, dass die Märkte hinsichtlich des Wachstums im zweiten Halbjahr zu optimistisch sind“, sagten die Analysten von Nomura.

Die am Freitag veröffentlichten Daten zur Aktivität im Juni zeigten, dass Chinas Industrieproduktion im Juni um 3,9 % gestiegen ist, gegenüber 0,7 % im Mai.

Anlageinvestitionen, ein Treiber, von dem Peking erwartet, dass er das Wachstum ankurbeln wird, stiegen in den ersten sechs Monaten des Jahres um 6,1 % besser als erwartet, verglichen mit einem Anstieg von 6,2 % im Januar-Mai.

Die Einzelhandelsumsätze verbesserten sich ebenfalls, nachdem die Behörden eine zweimonatige Sperrung in Shanghai aufgehoben hatten, und stiegen im Juni gegenüber dem Vorjahr um 3,1 % und markierten das schnellste Wachstum seit vier Monaten. Analysten hatten nach einem Rückgang um 6,7 % im Mai mit einem flachen Wachstum gerechnet.

„Das Einzelhandelswachstum deutet darauf hin, dass Lockdowns den Konsum in erster Linie belastet haben“, sagte Jacob Cook, CEO von WPIC Marketing + Technologies in Peking.

„Die Verbraucher haben immer noch eine gewisse Unsicherheit über die Lockdowns, aber mit Anzeichen dafür, dass zukünftige Lockdowns nicht schwerwiegend sein werden, glauben wir, dass sich der Verbrauch im zweiten Halbjahr weiter erholen wird.“

Hart mahlen

Allerdings gibt es zahlreiche Herausforderungen für Verbraucher und Unternehmen.

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Die Beschäftigungsbedingungen blieben dürftig. Die landesweite umfragebasierte Arbeitslosenquote lag im Juni bei 5,5 %, gegenüber 5,9 % im Mai – in Übereinstimmung mit dem Ziel der Regierung. Die Jugendarbeitslosigkeit stieg jedoch im Juni auf 19,3 %.

Eine wackelige Erholung in Chinas kapitalarmem Immobiliensektor wird durch eine wachsende Zahl von Eigenheimkäufern im ganzen Land weiter unter Druck gesetzt, wobei die Bauträger die Hypothekenzahlungen aussetzen, bis sie vorverkaufte Häuser wieder aufbauen, was das Vertrauen der Käufer in einen Markteinbruch weiter dämpft.

Die Daten vom Freitag zeigten, dass das Wachstum der Immobilienpreise im Juni auf Monatsbasis ins Stocken geriet, während die Immobilieninvestitionen den vierten Monat in Folge schrumpften und die Verkäufe ihren Rückgang auf weitere 18,3 % ausdehnten. Weiterlesen

Die politischen Entscheidungsträger haben zugesagt, den lokalen Regierungen dabei zu helfen, Immobilienprojekte fristgerecht umzusetzen, und planen, die Ausgaben für die Infrastruktur zu erhöhen, um die Wirtschaft wiederzubeleben. Gegenwind für das Wachstum deutet jedoch auf einen harten Gang hin.

„Selbst mit etwas Massage der Zahlen ist es schwer zu erkennen, wie das Ziel der Regierung von ‚etwa 5,5 %‘ Wachstum in diesem Jahr erreicht werden kann“, sagte Julian Evans-Pritchard, Senior China Economist bei Capital Economics.

„Es wird in der zweiten Jahreshälfte eine große Beschleunigung brauchen, was unwahrscheinlich ist.“

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Sri Navaratnam Redaktion von Kevin Yao, Stella Qi und Ellen Zhang

Unsere Standards: Thomson Reuters Trust-Prinzipien.

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